浙江沪杭甬：换股吸并镇洋发展重组审核将于本周五上会

一场备受资本市场关注的换股吸并重组审核即将在本周五举行。此前在2025年8月，港股公司浙江沪杭甬宣布，将向A股公司镇洋发展全体股东发行A股股份换股吸收合并镇洋发展。该单也是2023年全面注册制实施以来上交所受理的首单H股换股吸收合并A股的重大资产重组。

近日，镇洋发展发布公告称，上交所并购重组审核委员会定于5月29日召开2026年第7次并购重组审核委员会审议会议，审核这一重大资产重组事项。本次交易方案尚需获得相应批准、核准或同意后方可正式实施。

本次交易是镇洋发展自2021年上市以来经历的重大资本运作，是控股股东浙江省交通投资集团有限公司同一控制下国有上市公司重组，响应国资改革与资本市场并购重组政策号召。根据本次重大资产重组预案，浙江沪杭甬拟以发行A股股票方式换股吸收合并镇洋发展，换股比例经双方分红后调整为1:1.0931，即镇洋发展换股股东所持有的每1股镇洋发展A股股票可以换得1.0931股浙江沪杭甬本次发行的A股股票。

在本次换股吸收合并完成后，镇洋发展将终止上市并注销法人资格，浙江沪杭甬作为存续公司，将全面承接镇洋发展的全部资产、负债、业务及人员。

为全面保障中小股东权益，本次交易还为浙江沪杭甬异议股东提供收购请求权，为镇洋发展异议股东提供现金选择权，符合市场惯例，为异议股东提供了退出渠道。

本次重组的意义在于，浙江沪杭甬通过吸收合并镇洋发展，可实现“A+H”两地上市，提升投融资能力，同时可为镇洋发展化工业务提供资本平台支持，助力其向高端新材料转型，为镇洋发展的化工新材料主业长远发展打开全新战略空间。

公开资料显示，浙江沪杭甬主营高速公路投资运营及证券业务，旗下主要资产包括沪杭甬高速公路、上三高速公路、甬金高速公路金华段等九条高速公路，并通过控股子公司浙商证券将经营范围扩展到证券领域。镇洋发展专注氯碱化工产品，主营氯碱类、PVC类等产品。

针对镇洋发展化工业务，存续公司浙江沪杭甬计划强化其“长三角领先氯碱化工新材料供应商”定位，支持其延伸氯、氢、碱下游产业链，加大研发投入，推动高端化工新材料项目建设。财务数据显示，镇洋发展归母净利润虽从2021年的4.96亿元下滑至2024年的1.91亿元，但通过本次交易，其股东换股后的基本每股收益将显著增厚，2024年备考基本每股收益预计从0.44元提升至0.94元，2025年1-9月从0.12元提升至0.70元。

此次交易不仅是业务层面的重组，更是治理结构与融资能力的双重升级。镇洋发展在公告中表示，浙江沪杭甬本次通过换股吸收合并的方式实现“A+H”两地上市，构建“A+H”双平台资本运作体系，将有利于浙江沪杭甬灵活利用两地资本市场的差异化优势，进一步提升投融资能力、优化资本结构、增强抗风险能力，助力企业高质量发展。同时，该体系也将提升浙江沪杭甬的品牌影响力与市场竞争力，为未来业务拓展和兼并收购提供更为坚实和灵活的资本支撑。

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